哪吒汽车去年账面现金不足亿元！

专题：哪吒汽车港股IPO：三年净亏损超183亿元去年以来销量持续下滑

来源：晚点财经

今年前五个月，哪吒共交付4.3万辆新车，不到年交付目标30万辆的15%。在行业竞争激烈之际，6月26日，哪吒汽车母公司合众新能源提交港股上市申请，展示了它上市融资的紧迫性。

2023年哪吒卖车12.4万辆、同比下滑18%。卖一辆车亏损1.8万元，全年净亏损68.67亿元。近三年累计亏损约184亿元。经营现金流也是三年负数，截至去年底，哪吒的现金及等价物为28.36亿元，但短期借款和应付账款有154亿元。其中近43亿元借款需在今年偿还。

不过据哪吒招股书披露，今年其透过投资所得款项、长期银行借款、发行可转债补充43亿元运营资金。

2017年至今，哪吒已获得至少10轮融资，哪吒汽车去年账面现金不足亿元！包括宁德时代、360集团及有国资背景的地方产业基金，公开的总融资金额超200亿元。今年4月，南宁民生、宜春金合和桐乡国有资本三方宣布向合众汽车投资50亿元。目前宜春实体、宜春鑫合等相关投资者持股20.28%。

招股书中，哪吒列出五条实现盈利的计划，首条为“推出新车型并实行快速产品迭代，专注于售价较高的产品。”得益于哪吒S等高价车型，哪吒的平均售价从2021年的7.1万元，上升至2024年前4月的11.3万元。

过去哪吒的主要车型哪吒V、哪吒U都定位中低端市场，其中售价不到10万元的哪吒V是其销量最高的车型。得益于这两款车型，2022年哪吒成为新势力中的销量冠军，全年交付15.2万辆，代价则是卖一台车亏2.1万元。

哪吒S是哪吒走向高端的首款车型。2022年7月上市之初定价19.98万元至33.88万元，虽然仍主打性价比——消费者可以用B级车的预算，买到一台C级车。

几乎所有消费行业的高端化都需要经年累月的努力，赋予产品额外的叙事，形成品牌溢价。一年太短。去年哪吒S入门款指导价降到15.48万元，但全年只卖出2万多辆。公司整体经营亏损进一步扩大、至67.58亿元。

今年市场竞争更为激烈，而哪吒销量继续走低，2月起，哪吒单月交付量连续三个月不满1万台。5月销量刚刚破万，起售价12.99万元的新车哪吒L，成为销量回升的关键。这一价格带是哪吒曾经的优势领域，但当更多新能源产品涌入，合资燃油车经典车型降价，10万至20万元区间已成为竞争最激烈的价格带。

国内市场销量不佳，哪吒将更多精力转向海外市场。去年哪吒出口汽车1.7万辆，占总销量的13.7%，贡献12%的销售收入。招股书中，哪吒称此次IPO的融资将主要用于海外市场的战略性扩展，海外目标市场为拉丁美洲、中东和非洲。

目前哪吒最主要的市场在东南亚。据灼识咨询报告，以上险量计，哪吒去年为东南亚新能源乘用车排名前三的品牌。哪吒海外首家工厂在泰国，于今年3月大规模生产，年产能2万辆。哪吒还在印度尼西亚、马来西亚建造工厂实现本土化生产。（曾兴）